养老目标基金（FOF）在过去几年中表现各异，持有期为一年、三年和五年的产品展现了不同的收益和风险水平。
一年期养老FOF：由于封闭期较短，通常其风险配置也较为保守，主要配置债券类资产，权益类资产的配置较低（约30%），因此表现相对稳健但不具备高增长潜力。例如，截至2023年部分一年期产品年内收益仅约2-3%。这类产品适合投资者希望保持一定流动性并规避较大市场波动。
三年期养老FOF：这类产品的封闭期中等，通常可以在资产配置上有更大的灵活性（权益类资产可达60%），其收益表现也较为突出，尤其是那些针对较长期目标的产品。如南方养老2035三年期基金，在过去三年内的累计收益率超过50%，展现了较高的中期投资回报。这类产品适合能够接受中等风险并期望获取较高回报的投资者。
五年期养老FOF：五年期产品一般能够在资产配置中加入更高比例的权益类资产（可达80%），其长期表现也相对较优。然而，由于封闭期较长，这类产品的流动性较差，且受到市场波动的影响更大。在过去五年中，部分五年期产品的累计收益率最高可达约53.12%，但市场波动可能对短期表现产生较大影响。
总的来看，三年期产品在当前市场环境下表现相对优异，适合具有中期投资目标的投资者，而五年期产品则适合愿意承担更高风险并追求长期收益的投资者。