小型煤炭企业总资产报酬率呈现负值的原因可能包括资金紧张、融资成本上升、煤价低迷、经营风险增加、还款能力下降、税费负担过重、以及行业集中度提高导致落后产能被淘汰。而大型煤炭企业则因为规模经济、更强的议价能力、更有效的成本控制、以及更好的市场和政策支持,使得其总资产报酬率较为稳定。例如,陕西煤业的净资产收益率从2015年的负值增长到2022年的35.28%,反映出大型企业在利用净资产方面取得的成功。同时,大型煤炭企业如中煤能源的总资产报酬率也显示出稳定增长的趋势。这些因素共同作用,导致小型和大型煤炭企业在总资产报酬率上的差异。
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