冯道之所以能在五代十国的动荡时期历任多个朝代的宰相，主要原因如下：
政治智慧与适应能力：冯道具有极高的政治智慧和适应能力，能够在政权更迭频繁的五代十国时期，不断调整自己的立场和策略，以适应新的政治环境。他能够根据不同朝代的需求，调整自己的角色和行为，从而获得新政权的信任和重用。
清廉与持重：冯道以清廉和持重著称，不贪财、不好色，这使他在政治斗争中保持了一定的道德高地，减少了被攻击和排挤的可能性。同时，他的这种品质也使他得到了民众的尊重和支持。
举贤纳能与慈悲为怀：冯道重视人才的选拔和使用，能够举贤纳能，这不仅增强了政府的治理能力，也为他赢得了人心。同时，他的慈悲为怀，关心民生，也使他在民间有着较好的声誉。
文化素养与文采：冯道本人文化素养高，文采过人，这使他在政治和文化领域都有着较高的影响力，能够在动荡时期为维护文化传承和政治稳定发挥作用。
时代背景：五代十国时期政权更迭频繁，各朝代都需要有能力的官员来维持政权，冯道凭借其政治才能和个人品质，成为了各朝代争相使用的人才。
综上所述，冯道之所以能在五代十国的动荡时期历任多个朝代的宰相，主要是因为他具备了适应时代变化的政治智慧、清廉持重的个人品质、举贤纳能的治理能力以及较高的文化素养。这些因素共同使他成为了五代十国时期难得的政治稳定力量。