养老FOF（基金中的基金）的风险收益表现各不相同，主要根据其资产配置策略和目标进行区分。一般来说，养老FOF可以分为目标日期型和目标风险型两大类：
目标日期型养老FOF：这类基金的资产配置会随着目标退休日期的临近逐渐调整，早期更倾向于配置权益类资产，如股票等高风险高收益资产，而随着退休日期的接近，逐渐转向债券等低风险资产。这种策略使得长期收益较为稳定，适合长期投资。数据显示，部分优秀的目标日期型养老FOF如“中欧预见养老2025”在年内表现优异，收益率超过3%。
目标风险型养老FOF：该类型基金根据投资者的风险承受能力分配不同比例的权益类和固定收益类资产，不同风险等级的基金表现也不同。例如，风险较高的基金在市场上涨时表现更好，但在市场波动时回撤也较大。2022年，由于股债市场的双重压力，整体表现相对欠佳，但长期来看，一些平衡型基金如“兴全安泰平衡养老”表现稳定，其年化收益率可达15.94%，这得益于其合理的权益和债券资产配置。
总体来说，目标风险型基金表现较好，但波动较大，适合风险承受能力较强的投资者，而目标日期型基金表现相对稳定，更适合追求长期稳健收益的投资者。