参考资料

长期资本管理公司（LTCM）在1998年面临的主要金融挑战包括：

1. 俄罗斯金融危机：俄罗斯政府宣布卢布贬值并违约国内债务，导致LTCM在俄罗斯债券上的大量投资出现巨额亏损。这一事件是LTCM资产净值大幅下降的直接原因。

2. 市场流动性枯竭：由于市场对冲基金的普遍去杠杆化，市场流动性迅速枯竭，导致LTCM难以在不利市场条件下平仓其高风险头寸。

3. 模型失效：LTCM依赖于历史数据和数学模型来预测市场行为，但1998年的市场动荡超出了模型预期，导致模型失效。

4. 高杠杆率：LTCM使用了高达数十倍的杠杆，这意味着市场的小幅波动都可能导致巨大的资本损失。

5. 信心危机：随着LTCM亏损的消息传出，市场对公司的信心下降，进一步加剧了资产价格的下跌和流动性的枯竭。

6. 监管和救助行动：美国联邦储备系统为了防止系统性风险，协调了华尔街金融机构对LTCM进行救助，这在一定程度上缓解了金融市场的紧张局势。

这些挑战最终导致LTCM的资产净值在短短几个月内大幅下降，公司濒临破产。这一事件也引发了对金融监管和风险管理的广泛讨论。