金融危机的波动性暴露出衍生品市场的社会基础主要体现在以下几个方面：

1. 市场参与者的风险管理不足：许多投资者和机构对衍生品的风险评估不足，导致在市场波动时无法有效管理风险。例如，次级房贷市场的崩溃触发了连锁反应，影响到了大量持有相关衍生产品的金融机构[^1]。

2. 监管缺失和市场失衡：场外衍生品市场由于监管不足，导致风险高度集中，市场失衡。2007-2008年的金融危机使场外衍生品广受争议，市场监管的缺失被指责是导致危机的罪魁祸首[^2]。

3. 金融创新与实体经济脱节：衍生品市场的快速发展与实体经济的需求脱节，导致金融体系的脆弱性增加。金融危机使得人们意识到金融体系愈加脱离实体经济，并引发整个经济的不稳定[^3]。

4. 价格信号失真：在存在市场操纵和垄断的情况下，衍生品市场的价格信号失真，无法准确反映风险，导致资源配置失效[^4]。

对经济学理论的影响包括：

1. 对传统经济理论的挑战：金融危机暴露了传统经济理论在预测和防范金融危机方面的不足，促使经济学家重新审视市场自我调节的能力[^5]。

2. 金融经济周期理论的发展：危机推动了“金融经济周期”理论的发展，强调金融因素对经济波动的影响，特别是在市场流动性和信贷可获得性方面[^6]。

3. 宏观审慎政策的重视：危机后，宏观审慎政策受到重视，强调需要通过监管改革来增强金融体系的稳定性和抵御风险的能力[^7]。

4. 对金融创新的反思：金融危机促使人们反思金融创新与金融稳定之间的关系，认识到金融创新必须服务于实体经济的需求，而不是脱离实体经济的投机活动[^8]。

综上所述，金融危机的波动性不仅暴露了衍生品市场的社会基础问题，也对经济学理论提出了挑战，促使理论发展和政策制定更加注重金融稳定和风险管理。